L’indice S&P 500 a été créé en 1957. Le premier fonds indiciel qui l’a répliqué a été lancé par Jack Bogle en 1976. L’histoire est savoureuse : Bogle s’est fait virer de Wellington Management après une fusion désastreuse qu’il avait lui-même approuvée. Les termes de son départ lui interdisaient de gérer activement de l’argent. Alors, il a dû trouver une parade : créer un fonds qui se contente de suivre un indice, sans aucune décision de gestion. L’investissement indiciel est né d’une contrainte.
Même les idées qui paraissent simples et évidentes prennent du temps à être créées, et parfois une bonne part de hasard. Et je ne parle même pas du temps pour qu’elles soient adoptées…
Source :
- Philippe Maupas (
) - Morningstar - Jack Bogle’s (Somewhat) Accidental Legacy
PS : Jack Bogle était contre la transposition des fonds indiciels en ETF. Il ne comprenait pas l’intérêt de pouvoir les trader toute la journée, uniquement sur les horaires d’ouverture du marché. Il pensait que cela inciterait les investisseurs individuels à acheter et vendre plus souvent. L’avantage du fonds indiciel valorisé une fois par jour, c’est que c’est plus facile pour automatiser les ordres, plus pratique pour l’investisseur de détail (dispo 24/24, pas de doutes au moment des passages d’ordre, etc.).